【每日机构分析】QE时代即将结束 2022年的焦点将是利率冲击
2021年12月21日 19:03
来源: 新华财经
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  【机构分析】

  ·美国银行的“通胀冲击”观点进入“利率冲击”阶段,“量化宽松的统治时代”即将结束。美银策略师Michael Hartnett认为,2020年的“增长冲击”逐步转向2021年的通胀主题,发达市场的央行将采取紧缩措施,2022年的焦点将是利率冲击。随着美联储加快缩减购债规模的步伐,以及其他央行采取强硬立场,Hartnett找出了13年的量化宽松牛市中受紧缩政策冲击的标的。Hartnett称,由于只有6%的投资者预测2022年经济将出现衰退,“利率冲击”的说法迅速转变为“衰退恐慌”的风险很高。

  Hartnett称,通胀总是在衰退之前出现;无论是由资产、住房、商品、消费者驱动,通货膨胀就像非常高的体温,必须通过紧缩政策或经济衰退来降低,以使体温回归正常,并确保未来的健康。Hartnett表示,第一次加息买入,第二次加息卖出的市场格言在这次不会起作用,因为通胀已经失控。即便各大央行加快结束量化宽松,失控程度也只会稍稍减轻一些;到2022年,主要投资预测仍然是金融环境将趋紧。

  ·全球最大对冲基金桥水的创始人雷·达利奥近期警告称,美国高通胀将继续存在,而美联储只能束手无策;达里奥分析称,通胀有两种类型:一种是,当生产能力跟不上对商品和服务的需求时,就会出现通胀,这是正常的周期性通胀;另一种则是货币通货膨胀,即相对于商品和服务的需求,央行创造了过多的货币和信贷。而美国同时存在这两种通胀。基于此,达里奥认为,美联储实则处于两难境地。

  如果美联储改变现状,提高利率,使利率高于目前的市场定价,资产价格就将下跌,经济问题也将更多。全球央行,尤其是美联储不可避免地处于两难境地。他们需要大幅度紧缩以抑制通胀,但如果他们这样做,将损害经济。

  ·瑞银全球财富管理策略师表示,即使美联储2022年加息三次,也不太可能削弱企业利润增长前景,2022年美国经济增长料将保持强劲。尽管美联储正在加快退出刺激计划的步伐,但货币政策仍然非常宽松,联邦基金利率仍接近于零。股市可以不那么在意奥密克戎毒株,因为关于加强针效力的消息将帮助投资者专注于强劲的经济基本面。预计标普500大公司2022年的利润增长率为12%,2023年为9%。虽然美联储收紧政策可能仍是市场波动的一个因素,但并不预期其会破坏股市涨势。

  ·澳新银行称,尽管新冠肺炎病例数量不断增加,但澳大利亚上周ANZ消费者信心指数再次小幅上升。澳新银行高级经济学家表示,与以前占主导地位的德尔塔毒株相比,奥密克戎变异株患者的住院率明显降低,这可能促进了消费者信心指数。人口最多的新南威尔士州和维多利亚州的信心有所上升,但昆士兰州、南澳大利亚州和西澳大利亚州的信心回落,信心指数的上升因此有所放缓。澳大利亚周通胀预期上升0.3个百分点至5%,高于其四周移动均值4.9%。

(文章来源:新华财经)

文章来源:新华财经 责任编辑:10
原标题:【每日机构分析】QE时代即将结束 2022年的焦点将是利率冲击
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